Depois de criar no começo deste ano uma área dedicada a impacto e ESG, o BTG Pactual está estruturando um fundo de private equity de impacto.
O fundo faz parte de um conjunto de produtos em fase de piloto do banco, que inclui ainda um fundo de infraestrutura e um fundo de crédito, ambos com filtros ESG (ambientais, sociais e de governança), segundo fontes ouvidas pelo Reset.
Quem está a par do assunto diz que ainda é cedo para dizer se todos esses fundos vão vingar e qual deles deve sair primeiro. Mas o fundo de private equity estaria em estágio mais avançado. O banco não quis comentar.
A ideia é que o fundo de impacto seja tocado pela mesma equipe responsável pelos demais fundos de private equity da casa, liderada por Renato Mazzola.
Nas conversas para medir o apetite do mercado, o banco tem sinalizado que a ambição é que o fundo seja grande para os padrões do segmento do impacto no país, algo da ordem de R$ 600 milhões a R$ 1 bilhão.
O mais provável é que as cotas sejam vendidas por meio de uma oferta pública (Instrução 400), mirando também investidores qualificados, aqueles com pelo menos R$ 1 milhão investidos.
Mais do Reset
FINANÇAS
Catástrofes climáticas chegam à bolsa de valores
Primeiro ETF de seguro climático vai começar a ser negociado em março na bolsa de Nova York
CRÉDITOS DE CARBONO
Seguradoras terão que destinar R$ 9 bi para créditos de carbono
Governo articula diversos órgãos para regulamentar exigência trazida pela lei do mercado de carbono; setor teme abertura de precedente e vê riscos
FINANÇAS
Petrobras e Régia já preparam aportes de novo fundo de R$ 100 mi para bioeconomia
Veículo de impacto vai acelerar projetos socioambientais; taxa de performance da gestora está atrelada a impacto positivo dos investimentos
REGULAÇÃO
Investidores trilionários alertam UE sobre risco de reverter regras ESG
Gestoras com € 6 trilhões sob gestão destacam que transparência e padronização na divulgação de informações são importantes para tomada de decisão; França e Alemanha pressionam por atenuação das regras
Vegano versus orgânico
Pelo tamanho que pretende atingir, o fundo de impacto do BTG deve ser um bicho menos parecido com os fundos de venture capital de impacto ‘raiz’, como os da Vox Capital e da Mov Investimentos, e deve se aproximar mais do produto que a Vinci Partners colocou no mercado.
Ou seja, com tíquetes maiores para investir, o fundo deve buscar companhias de faturamento maior e, para isso, a régua para decidir o que é ou não um negócio de impacto deve ser mais flexível.
É o que alguns no mercado chamam de um fundo de impacto orgânico, em oposição ao que seria um fundo vegano, mais estrito em sua política de escolha de ativos.
Recentemente, o banco foi bastante criticado por quem segue a agenda de impacto e ESG de perto por estar coordenando a emissão de uma debênture da Engie para financiar uma térmica 100% a carvão. Os críticos consideraram incoerente o banco assumir tal mandato depois de ter criado sua área de impacto.
