Fundou uma startup? Veja estes três conselhos de uma VC para 2025

Em 2024, o mercado de venture capital apresentou uma dinâmica desafiadora, marcada por ajustes nas expectativas de retornos e maior cautela por parte dos investidores institucionais (LPs) que alocam recursos nos fundos de capital de risco.

A incerteza macroeconômica e as mudanças no apetite por risco fizeram com que os investimentos fossem direcionados a startups com trajetórias mais robustas, modelos de negócio comprovados e capacidade de gerar receita em curto prazo. De acordo com dados analisados, espera-se que em 2025 os LPs continuem priorizando gestores que demonstrem disciplina em alocação de capital e foco em sustentabilidade financeira. Essa é uma mudança significativa em relação à era de crescimento acelerado a qualquer custo.

Para os fundadores de startups, isso significa um ambiente de captação mais seletivo e exigente. Por outro lado, também traz uma oportunidade para quem conseguir alinhar sua estratégia de negócios às expectativas de um mercado mais disciplinado. No caso das startups em estágio semente, buscando uma rodada seed, a preparação estratégica pode ser o diferencial entre atrair os recursos necessários e ficar de fora da disputa por capital.

Preparei três insights e orientações práticas para startups em estágio semente que querem se preparar para uma rodada seed em 2025.

1. Dimensione bem o tamanho da rodada

É fundamental planejar sua rodada de investimentos considerando um horizonte mais longo para captação e uso do capital. É comum que o processo de atrair investidores, realizar diligências e negociar termos consuma mais de seis meses, exigindo uma dedicação significativa de tempo. Durante esse período, você precisará equilibrar suas obrigações operacionais com a jornada de captação.

Além disso, após captar os recursos, é essencial focar na execução. Considere a possibilidade de precisar estender o runway caso nem todas as metas sejam atingidas no tempo esperado. Um planejamento cuidadoso do tamanho da rodada pode garantir mais fôlego para ajustes e adaptações, aumentando suas chances de sucesso.

2. Modele um cenário de breakeven sem novas rodadas

Um dos maiores desafios no mercado atual é a baixa taxa de conversão de startups de estágio semente para série A. De acordo com dados da Lavca (Association for Private Capital Investment in Latin America), apenas 1 em cada 10 startups em estágio seed chega à fase seguinte. Embora os investidores esperem que esses negócios escalem rapidamente para atrair novos cheques, a realidade é que a maior parte delas enfrenta dificuldades para crescer no ritmo esperado.

Por isso, é prudente criar um plano alternativo que permita atingir o breakeven sem depender de novas rodadas de investimento. Isso inclui reduzir custos e aumentar receitas para atingir um nível sustentável, o que pode ser atrativo para investidores mais conservadores e também mitigar os riscos de encerrar as atividades.

3. Use aprendizados dos primeiros ciclos para construir sua narrativa

Para construir uma narrativa de captação consistente, é essencial interpretar os aprendizados obtidos nos primeiros ciclos de vendas e customer success. Se você identificar sinais claros de que seu produto ou serviço encontrou um bom espaço no mercado (product-market fit), a captação pode ser voltada à expansão e melhoria dessa frente. Por outro lado, se os clientes não estão permanecendo ou sua solução não resolve uma dor relevante, a captação deve focar em justificar um pivot bem planejado.

Em ambos os cenários, é importante apresentar argumentos embasados e mostrar clareza sobre os próximos passos. A transparência e a capacidade de aprender com os resultados obtidos até agora são fatores valorizados por investidores.

Bônus para os fundadores de negócios de impacto: tenha resiliência

Para fundadores de startups voltadas a impacto social ou ambiental, a dificuldade de captar investimentos não é novidade. No entanto, a ciclicidade dos desafios não deve ser motivo de desistência. Mesmo em um ambiente mais restritivo, uma boa estratégia pode ajudar a atrair os parceiros certos para o momento da sua empresa.

Foque em investidores alinhados com sua missão e mantenha relações de longo prazo. A transparência, combinada com uma estratégia clara de crescimento e impacto, pode ser o diferencial para captar os recursos necessários e criar um negócio sustentável e transformador.

Itali Collini é formada em economia pela USP e investidora de Venture Capital na Potencia Ventures, ela seleciona startups com impacto em educação e empregabilidade para receber investimento principalmente em rodadas semente e série A.